Implosion Stocks Bricks & Mortars California Daydreams കാനഡ കാറുകളും ട്രക്കുകളും വാണിജ്യ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് കമ്പനികളും വിപണികളും ഉപഭോക്തൃ ക്രെഡിറ്റ് ബബിൾ ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസി എനർജി ഫെഡ് ഹൗസിംഗ് ബബിൾ യൂറോപ്പ് 2 പണപ്പെരുപ്പവും മൂല്യത്തകർച്ചയും ജപ്പാൻ ജോലികൾ
ഇന്ന് പുറത്തിറക്കിയ പ്രതിവാര ബാലൻസ് ഷീറ്റ് പ്രകാരം, ഏപ്രിലിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിൽ മുതൽ ഫെഡറലിന് 532 ബില്യൺ ഡോളർ ആസ്തി നഷ്ടപ്പെട്ടു, മൊത്തം ആസ്തി 8.43 ട്രില്യൺ ഡോളറിലെത്തി, ഇത് 2021 സെപ്റ്റംബറിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്നതാണ്. ഒരു മാസം മുമ്പുള്ള ബാലൻസ് ഷീറ്റുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ (ജനുവരി 5 ന് പുറത്തിറങ്ങി), മൊത്തം ആസ്തിയിൽ 74 ബില്യൺ ഡോളർ കുറഞ്ഞു.
ജൂൺ ആദ്യം മുതൽ, യുഎസ് ട്രഷറികളുടെ ഫെഡറേഷൻ്റെ ഹോൾഡിംഗ്സ് 374 ബില്യൺ ഡോളർ കുറഞ്ഞ് 5.34 ട്രില്യൺ ഡോളറായി, സെപ്തംബർ 2021 ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയാണ്. കഴിഞ്ഞ ഒരു മാസത്തിനിടെ, യുഎസ് ട്രഷറികളിലെ ഫെഡിൻ്റെ ഹോൾഡിംഗുകൾ 60.4 ബില്യൺ ഡോളറായി കുറഞ്ഞു, ഇത് 60 ബില്യൺ ഡോളറിന് മുകളിലാണ്.
ട്രഷറി ബില്ലുകളും ബോണ്ടുകളും ഫെഡറൽ മുഖവില ലഭിക്കുമ്പോൾ മധ്യത്തിലും മാസാവസാനത്തിലും ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ നിന്ന് എഴുതിത്തള്ളുന്നു. പ്രതിമാസ റോൾബാക്ക് പരിധി 60 ബില്യൺ ഡോളറാണ്.
ഏറ്റവും ഉയർന്ന സമയം മുതൽ, ഫെഡറൽ കഴിഞ്ഞ മാസം 17 ബില്യൺ ഡോളർ ഉൾപ്പെടെ എംബിഎസിലെ 115 ബില്യൺ ഡോളർ ഹോൾഡിംഗുകൾ വെട്ടിക്കുറച്ചു, മൊത്തത്തിലുള്ള ബാലൻസ് ഷീറ്റ് 2.62 ട്രില്യൺ ഡോളറായി കുറഞ്ഞു.
ക്യുടിയുടെ തുടക്കം മുതൽ ഓരോ മാസവും ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ നിന്ന് എടുത്ത എംബിഎസ് തുക 35 ബില്യൺ ഡോളറിന് താഴെയാണ്.
ഒരു മോർട്ട്ഗേജ് അടയ്ക്കുമ്പോൾ എല്ലാ ഹോൾഡർമാർക്കും ലഭിക്കുന്ന പാസ്-ത്രൂ പ്രിൻസിപ്പൽ പേയ്മെൻ്റുകളുടെ പ്രവർത്തനമായാണ് എംബിഎസ് പ്രാഥമികമായി ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ നിന്ന് അപ്രത്യക്ഷമാകുന്നത്, സാധാരണ മോർട്ട്ഗേജ് പേയ്‌മെൻ്റുകൾക്കൊപ്പം മോർട്ട്ഗേജ് റീഫിനാൻസ് ചെയ്യുകയോ മോർട്ട്ഗേജ് ചെയ്ത വീട് വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുക.
മോർട്ട്ഗേജ് നിരക്ക് 3% ൽ നിന്ന് 6% ആയി ഉയർന്നതിനാൽ, ആളുകൾ ഇപ്പോഴും മോർട്ട്ഗേജുകൾ നൽകുന്നു, എന്നാൽ മോർട്ട്ഗേജ് റീഫിനാൻസ് കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു, വീടുകളുടെ വിൽപ്പന കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു, കൂടാതെ പാസ്-ത്രൂ പ്രിൻസിപ്പൽ പേയ്മെൻ്റുകളുടെ ഒഴുക്ക് അപ്രത്യക്ഷമായി.
പ്രധാന പേയ്മെൻ്റുകളുടെ കൈമാറ്റം MBS ബാലൻസ് കുറയ്ക്കുന്നു, താഴെയുള്ള ചാർട്ടിൽ താഴേക്കുള്ള സിഗ്‌സാഗ് കാണിക്കുന്നു.
ഫെഡ് ഇപ്പോഴും എംബിഎസ് വാങ്ങുമ്പോൾ ചാർട്ടിലെ മുകളിലേക്കുള്ള വക്രം ആരംഭിച്ചു, എന്നാൽ സെപ്റ്റംബർ പകുതിയോടെ ഈ വൃത്തികെട്ട പരിശീലനം പൂർണ്ണമായും നിർത്തലാക്കുകയും ചാർട്ടിലെ മുകളിലേക്കുള്ള കർവ് അപ്രത്യക്ഷമാവുകയും ചെയ്തു.
പ്രതിമാസ റോൾഓവർ പരിധി $35 ബില്ല്യണിലേക്ക് കൊണ്ടുവരാൻ MBS പൂർണ്ണമായും വിൽക്കുന്ന കാര്യം ഗൗരവമായി പരിഗണിക്കുന്നതായി ഫെഡിൽ നിന്നുള്ള സൂചനകൾക്കായി ഞങ്ങൾ ഇപ്പോഴും കാത്തിരിക്കുകയാണ്. നിലവിലെ നിരക്കിൽ, പരിധിയിലെത്താൻ അദ്ദേഹത്തിന് പ്രതിമാസം 15 ബില്യൺ മുതൽ 20 ബില്യൺ ഡോളർ വരെ വിൽക്കേണ്ടി വരും. ഫെഡ് ഒടുവിൽ ആ ദിശയിലേക്ക് നീങ്ങുമെന്ന് നിരവധി ഫെഡറൽ ഗവർണർമാർ സൂചിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്.
2019-ലും 2020-ലും, മോർട്ട്ഗേജ് നിരക്കുകൾ ഇടിഞ്ഞതിനാൽ, എംബിഎസ് പരിധിക്ക് മുകളിലുള്ള നിരക്കിൽ ബാലൻസ് നഷ്ടപ്പെട്ടുവെന്ന് മുകളിലുള്ള ചാർട്ടിൽ ശ്രദ്ധിക്കുക, ഇത് റീഫിനാൻസിംഗിലും ഭവന വിൽപ്പനയിലും കുതിച്ചുചാട്ടത്തിന് കാരണമായി. ക്യുടി-1 2019 ജൂലൈയിൽ അവസാനിച്ചു, എന്നാൽ 2020 ഫെബ്രുവരി വരെ എംബിഎസ് ഇടിവ് തുടർന്നു, ഫെഡറൽ അതിനെ യുഎസ് ട്രഷറികളായി മാറ്റി, മുകളിലെ ചാർട്ടിൽ കാണിച്ചിരിക്കുന്നതുപോലെ അതിൻ്റെ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് 2019 ഓഗസ്റ്റിൽ വീണ്ടും ഉയരാൻ തുടങ്ങി.
പണമൊഴുക്ക് വളരെ പ്രവചനാതീതവും അസമത്വവുമുള്ളതിനാൽ പണനയം സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു, ഭാഗികമായി MBS ഉള്ളത് സ്വകാര്യമേഖലയിലെ കടത്തെ (ഭവന കടം) വികലമാക്കും എന്നതിനാൽ, ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ MBS ഉണ്ടായിരിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നില്ലെന്ന് ഫെഡറൽ ആവർത്തിച്ച് പറഞ്ഞു. മറ്റ് തരത്തിലുള്ള സ്വകാര്യമേഖല കടം. അതുകൊണ്ടാണ് എംബിഎസിൻ്റെ നേരിട്ടുള്ള വിൽപ്പനയെക്കുറിച്ചുള്ള ചില ഗൗരവമേറിയ ചർച്ചകൾ ഞങ്ങൾ ഉടൻ കണ്ടേക്കാം.
പണമടയ്ക്കാത്ത പ്രീമിയങ്ങൾ ഈ മാസത്തേക്ക് 3 ബില്യൺ ഡോളർ കുറഞ്ഞു, 2021 നവംബറിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കിൽ നിന്ന് 45 ബില്യൺ ഡോളർ 311 ബില്യൺ ഡോളറായി കുറഞ്ഞു.
ഇത് എന്താണ്? സെക്കണ്ടറി മാർക്കറ്റിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് വാങ്ങുന്ന സെക്യൂരിറ്റികൾക്ക്, മാർക്കറ്റ് യീൽഡ് സെക്യൂരിറ്റികളുടെ കൂപ്പൺ നിരക്കിന് താഴെയാണെങ്കിൽ, ഫെഡറൽ റിസർവും മറ്റെല്ലാവരെയും പോലെ മുഖവിലയേക്കാൾ അധികമായി ഒരു "പ്രീമിയം" നൽകണം. എന്നാൽ ബോണ്ടുകൾ പക്വത പ്രാപിക്കുമ്പോൾ, എല്ലാവരേയും പോലെ ഫെഡിനും മുഖവിലയ്ക്ക് പണം ലഭിക്കും. മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, മാർക്കറ്റിനെക്കാൾ ഉയർന്ന കൂപ്പൺ പേയ്‌മെൻ്റുകൾക്ക് പകരമായി, ബോണ്ട് കാലാവധി പൂർത്തിയാകുമ്പോൾ പ്രീമിയം തുകയിൽ മൂലധന നഷ്ടം ഉണ്ടാകും.
ബോണ്ട് കാലാവധി പൂർത്തിയാകുമ്പോൾ മൂലധന നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തുന്നതിനുപകരം, ബോണ്ടിൻ്റെ ജീവിതത്തിൽ ഓരോ ആഴ്ചയും ചെറിയ ഇൻക്രിമെൻ്റുകളിൽ ഫെഡറൽ പ്രീമിയം അമോർട്ടൈസ് ചെയ്യുന്നു. ബാക്കിയുള്ള പ്രീമിയം ഫെഡറൽ പ്രത്യേക അക്കൗണ്ടിൽ സൂക്ഷിക്കുന്നു.
സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ലിക്വിഡിറ്റി സ്വാപ്പുകൾ. ഫെഡറലിന് മറ്റ് പ്രധാന സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുമായി വളരെക്കാലമായി സ്വാപ്പ് ലൈനുകൾ ഉണ്ട്, അവിടെ സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾക്ക് അവരുടെ കറൻസി ഫെഡറുമായി ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിനുള്ളിൽ പക്വത പ്രാപിക്കുന്ന സ്വാപ്പുകൾ വഴി (7 ദിവസം എന്ന് പറയുക), അതിനുശേഷം ഫെഡറലിന് അവരുടെ പണം തിരികെ ലഭിക്കും. ഡോളർ, മറ്റൊരു സെൻട്രൽ ബാങ്ക് അതിൻ്റെ കറൻസി പിൻവലിക്കുന്നു. നിലവിൽ 427 മില്യൺ ഡോളർ കുടിശ്ശികയുള്ള സ്വാപ്പുകളിലുണ്ട് (എം എന്ന അക്ഷരത്തിൽ):
"അടിസ്ഥാന വായ്പ" - കിഴിവ് വിൻഡോ. ഇന്നലത്തെ നിരക്ക് വർദ്ധനയ്ക്ക് ശേഷം, “ഡിസ്കൗണ്ട് വിൻഡോയിൽ” വായ്പ നൽകുന്നതിന് ഫെഡറൽ ബാങ്കുകളിൽ നിന്ന് പ്രതിവർഷം 4.75% ഈടാക്കി. അതിനാൽ ബാങ്കിന് ഇത് വിലകൂടിയ പണമാണ്. അവർക്ക് സമ്പാദ്യക്കാരെ ആകർഷിക്കാൻ കഴിയുമെങ്കിൽ, അവർക്ക് കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് പണം കടം വാങ്ങാം. അതിനാൽ ഇത്രയും ഉയർന്ന നിരക്കിൽ ഡിസ്കൗണ്ട് വിൻഡോയിൽ കടം വാങ്ങേണ്ടതിൻ്റെ ആവശ്യകത അമ്പരപ്പിക്കുന്നതാണ്.
പ്രാഥമിക ക്രെഡിറ്റ് ഒരു വർഷം മുമ്പ് ഉയരാൻ തുടങ്ങി, 2021 നവംബർ അവസാനത്തോടെ 10 ബില്യൺ ഡോളറിലെത്തി, അത് ഇപ്പോഴും കുറവാണ്. ജനുവരി മധ്യത്തിൽ, ന്യൂയോർക്കിലെ ഫെഡറൽ റിസർവ് ബാങ്ക് "ഡിസ്കൗണ്ട് ലെൻഡിംഗിലെ സമീപകാല വളർച്ച" എന്ന തലക്കെട്ടിൽ ഒരു ബ്ലോഗ് പോസ്റ്റ് പ്രസിദ്ധീകരിച്ചു. ചെറിയ ബാങ്കുകളിൽ ഭൂരിഭാഗവും കിഴിവ് ജാലകത്തെ സമീപിക്കുകയാണെന്നും അളവ് കർശനമാക്കുന്നത് അവരുടെ പണലഭ്യത താത്കാലികമായി കുറച്ചിരിക്കാമെന്നും അദ്ദേഹം അവയ്ക്ക് പേര് നൽകിയില്ല.
എന്നാൽ ഡിസ്കൗണ്ട് വിൻഡോയിൽ വായ്പയെടുക്കുന്നത് നവംബർ മുതൽ കുറഞ്ഞു, ഇന്ന് 4.7 ബില്യൺ ഡോളറാണ്. അത് പിന്തുടരുക:
ഫെഡറേഷൻ്റെ വലിയ സെക്യൂരിറ്റികൾ പലപ്പോഴും പണം ഉണ്ടാക്കുന്ന യന്ത്രമാണ്. അവ ഇപ്പോഴും നിലവിലുണ്ട്, എന്നാൽ കഴിഞ്ഞ വർഷം അത് ഉയർന്ന പലിശ നൽകാൻ തുടങ്ങി - അത് നിരക്ക് ഉയർത്താൻ തുടങ്ങിയപ്പോൾ - ബാങ്കുകൾ ഫെഡറേഷനിൽ നിക്ഷേപിച്ച പണത്തിനും ("കരുതൽ"), കൂടുതലും ട്രഷറി മണി മാർക്കറ്റ് ഫണ്ടുകൾ ഓവർനൈറ്റ് റിവേഴ്സ് റീപർച്ചേസ് കരാറുകളിലൂടെ (ആർആർപി). സെപ്തംബർ മുതൽ, ഫെഡറൽ സ്വന്തം സെക്യൂരിറ്റികളേക്കാൾ റിസർവുകളിലും ആർആർപിയിലും കൂടുതൽ പലിശ നൽകാൻ തുടങ്ങി.
സെപ്റ്റംബർ മുതൽ ഡിസംബർ 31 വരെ ഫെഡിന് 18.8 ബില്യൺ ഡോളർ നഷ്ടപ്പെട്ടു, എന്നാൽ ജനുവരി മുതൽ ഓഗസ്റ്റ് വരെ 78 ബില്യൺ ഡോളർ നേടി, അതിനാൽ മുഴുവൻ വർഷവും അത് 58.4 ബില്യൺ ഡോളർ നേടി. ഫെഡറൽ റിസർവിൽ നിന്ന് ആവശ്യമായ 78 ബില്യൺ ഡോളർ വരുമാനം ഓഗസ്റ്റിൽ യുഎസ് ട്രഷറിയിലേക്ക് കൈമാറിയെന്ന് അദ്ദേഹം കഴിഞ്ഞ മാസം വെളിപ്പെടുത്തി.
ഈ പണമയയ്ക്കൽ സെപ്റ്റംബറിൽ നഷ്ടമുണ്ടാക്കാൻ തുടങ്ങുകയും അത് നിർത്തലാക്കുകയും ചെയ്തു. യുഎസ് ട്രഷറിയിലേക്ക് റവന്യൂ ട്രാൻസ്ഫർസ് എന്ന അക്കൗണ്ടിൽ ആഴ്ചതോറും ഫെഡറൽ ഈ നഷ്ടങ്ങൾ ട്രാക്ക് ചെയ്യുന്നു.
പക്ഷേ വിഷമിക്കേണ്ട. ഫെഡറൽ റിസർവ് സ്വന്തം പണം സൃഷ്ടിക്കുന്നു, അതിൽ ഒരിക്കലും പണം തീരുന്നില്ല, അത് ഒരിക്കലും പാപ്പരാകില്ല, ആ നഷ്ടങ്ങൾ എന്തുചെയ്യണം എന്നത് അക്കൗണ്ടിംഗിൻ്റെ കാര്യമാണ്. നഷ്ടം മാറ്റിവച്ച അസറ്റായി കണക്കാക്കി "യുഎസ് ട്രഷറിയിലേക്ക് അടയ്‌ക്കേണ്ട വരുമാനത്തിൻ്റെ കൈമാറ്റം" എന്ന ബാധ്യതാ അക്കൗണ്ടിൽ സ്ഥാപിക്കുന്നതിലൂടെ ഇത് ഒഴിവാക്കാനാകും.
ബാധ്യതാ അക്കൗണ്ട് നഷ്ടം സ്ക്വയർ ചെയ്തതിനാൽ, മൊത്തം മൂലധന അക്കൗണ്ട് മാറ്റമില്ലാതെ ഏകദേശം 41 ബില്യൺ ഡോളറായി തുടർന്നു. മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, നഷ്ടം ഫെഡറേഷൻ്റെ മൂലധനം ചോർത്തുന്നില്ല.
WOLF STREET വായിക്കാൻ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു, അതിനെ പിന്തുണയ്ക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നുണ്ടോ? നിങ്ങൾക്ക് സംഭാവന നൽകാം. ഞാൻ നന്ദിയുള്ളവനാണ്. എങ്ങനെയെന്ന് അറിയാൻ ബിയറും ഐസ്ഡ് ടീ മഗ്ഗുകളും ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക:
അതിനാൽ, ഏകദേശം $3.5 ട്രില്യൺ. യഥാർത്ഥത്തിൽ, പരിഹാസമോ വിദ്വേഷമോ അല്ല ഞാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്. ഒരു വർഷം മുമ്പ് അവർ എൻ്റെ മിതമായ പ്രതീക്ഷകളെ കവിഞ്ഞു.
കൂടുതൽ വിശാലമായി പറഞ്ഞാൽ, മൊത്തം "ആസ്തി" ചാർട്ട് യഥാർത്ഥത്തിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലോ ഇവൻ്റുകളിലോ അധികാരമോ നിയന്ത്രണമോ സാദൃശ്യമുള്ള എന്തെങ്കിലും സൂചിപ്പിക്കുന്നുണ്ടോ?
മുമ്പത്തെ (തുടർച്ചയായ) ദുരന്തങ്ങൾ "വീണ്ടെടുക്കാൻ" പണപ്പെരുപ്പം (യഥാർത്ഥ ആസ്തികളുമായുള്ള "പണം" എന്ന അനുപാതം) സൃഷ്ടിക്കുന്നത് വിജയത്തിൻ്റെ ഒരു പ്രവണതയല്ല, മറിച്ച് ഒരു പാത്തോളജിക്കൽ റെക്കോർഡാണ്.
നിങ്ങളുടെ പ്രതീക്ഷകൾ കുറവാണ്. സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് അതിൻ്റെ നഷ്ടത്തിൻ്റെ ഭൂരിഭാഗവും വീണ്ടെടുക്കുകയും വീണ്ടും ഒരു വലിയ കുമിളയായി മാറുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, അവരുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റുകൾ വേഗത്തിൽ വെട്ടിക്കുറയ്ക്കാൻ അവർ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെന്ന് നിങ്ങൾ കരുതും, പക്ഷേ ഇവിടെയുള്ള പ്രശ്നം അവർക്ക് നഷ്ടം കൂടാതെ അവരുടെ ബാലൻസ് ഉപേക്ഷിക്കാൻ കഴിയില്ല എന്നതാണ്. പട്ടിക നഷ്ടം. അതിനാൽ, ഫെഡറൽ ആദ്യം പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കുകയും പലിശനിരക്ക് കുറയ്ക്കുകയും വേണം, തുടർന്ന് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് വേഗത്തിലാക്കുകയും വേണം.
പണപ്പെരുപ്പം തടയാൻ ഫെഡറൽ നിരക്ക് ഉയർത്താൻ തയ്യാറാണ്, കാരണം അത് യഥാർത്ഥ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ ദോഷകരമായി ബാധിക്കും, എന്നാൽ അത് ആസ്തികൾ വിൽക്കാൻ തയ്യാറല്ല, കാരണം അത് വിപണി പിന്തുണ ഇല്ലാതാക്കും, ഇത് അവരുടെ പോക്കറ്റിലുള്ള എല്ലാ സമ്പന്ന സുഹൃത്തുക്കളെയും വേദനിപ്പിക്കും. എല്ലാത്തിനുമുപരി, ഫെഡറൽ ബാങ്കർമാരുടെ ഒരു കൂട്ടം മാത്രമാണ്. തങ്ങളല്ലാതെ മറ്റാരെയും അവർ ശ്രദ്ധിക്കുന്നില്ല.
നിങ്ങളുടെ സിദ്ധാന്തത്തോട് ഞാൻ വിയോജിക്കുന്നു, കുറഞ്ഞത് അതിൻ്റെ കൂടുതൽ ബോധ്യപ്പെടുത്തുന്ന രൂപത്തിലെങ്കിലും, അത് രസകരമായ ഒരു പസിൽ അവതരിപ്പിക്കുന്നു. ഒരു കാസിനോയിലെന്നപോലെ, കളിക്കാരന് കുറച്ച് മൂല്യം ലഭിക്കാൻ കാസിനോ അനുവദിക്കണം. വീടിന് എല്ലാ മൂല്യവും എടുക്കാൻ അവസരമുണ്ട്, പക്ഷേ കളി അവസാനിച്ചു. എന്നെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, ഫെഡറൽ ഒരു കൂട്ടം ബാങ്കർമാരെപ്പോലെ നിഷ്കരുണം സ്വാർത്ഥമല്ല. ക്ലബ്ബിൽ ഇല്ലാത്ത ആരെയും പോലെ, പതിറ്റാണ്ടുകളും സാഹചര്യങ്ങളും ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, ഈ വായ്പയുടെയും പണത്തിൻ്റെയും സമ്പ്രദായത്തിൽ നിന്ന് ഞാൻ വളരെയധികം പ്രയോജനം നേടിയിട്ടുണ്ട്.
എംബിഎസിൻ്റെ ക്വാണ്ടിറ്റേറ്റീവ് ടൈറ്റനിംഗ് (ക്യുടി) വളരെ മന്ദഗതിയിലാണ്, എംബിഎസ് കൈവശമുള്ള ഫണ്ടുകൾക്ക് സൗജന്യ മോർട്ട്‌ഗേജുകളോ നേരിട്ടുള്ള വാങ്ങലുകളോ നൽകാൻ കഴിയുന്നതിനാൽ ഇത് പരോക്ഷ ഉത്തേജനം അനുവദിക്കുന്നു.
ഇത് "പരോക്ഷ ഉത്തേജനം" അല്ല. അത് പതുക്കെ ഇഴയുന്നു. പക്ഷേ അത് ഇപ്പോഴും ഇഴയുകയാണ്.
കരടി മാർക്കറ്റിൽ പണം നഷ്ടപ്പെടാൻ എല്ലാവരും ഒരു ഒഴികഴിവ് തേടുന്നതായി തോന്നുന്നു. എഡ്വിൻ ലെഫെവ്രെ എന്ന ഓമനപ്പേരിൽ ഒരു സ്റ്റോക്ക് മാനിപ്പുലേറ്ററിൻ്റെ ഓർമ്മക്കുറിപ്പുകൾ വീണ്ടും വായിക്കാനുള്ള സമയമാണിത്, യഥാർത്ഥത്തിൽ ഒരു ഊഹക്കച്ചവടക്കാരനായ ജെസ്സി ലിവർമോർ. ഒന്നും മാറിയില്ല. സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് കൃത്യമായി സമാനമാണ്.
ഇപ്പോൾ ഞാൻ കാണുന്നത് സ്വർണ്ണ നാണയങ്ങളുടെ ഒരു കൂമ്പാരം, ഒരു കോരിക, ഒരു വാൻ എന്നിവയിൽ "ഹാരി ഹൗണ്ട്‌സ്റ്റൂത്ത് ഹൗസിംഗ് കമ്പനി" എന്ന് എഴുതിയിരിക്കുന്നു.
അശ്രദ്ധമായി വിപണി ചുരുക്കി. ഞങ്ങൾ കാത്തിരിക്കുന്ന തിരിച്ചുവരവാണിത്, ഗ്യാസിൽ ചവിട്ടാനുള്ള സമയമാണിത്.
SQQQ ഉയർന്നു, SRTY ഉയർന്നു, SPXU ഉം SDOW ഉം ഒടുവിൽ മനസ്സിലാക്കി (Wile E. Coyote ഒരു പാറയിൽ നിന്ന് വീണതുപോലെ) ഞങ്ങൾക്ക് മുന്നിൽ ഒരു വലിയ വീഴ്ചയുണ്ടെന്ന്.
ദൈർഘ്യമേറിയതും ഹ്രസ്വവുമായ സ്റ്റോപ്പുകൾ ട്രാക്കുചെയ്യാനുള്ള കഴിവുള്ള അൽഗോരിതമിക് ട്രേഡിംഗ് വളരെ സങ്കീർണ്ണമായിരിക്കുന്നു. ശരാശരി നിക്ഷേപകർക്ക് ഏറ്റവും വേദനയുണ്ടാക്കുന്ന മാർക്കറ്റ് എവിടേക്കാണ് കൊണ്ടുപോകാൻ കഴിയുക എന്ന് നിർണ്ണയിക്കാൻ അവർ പ്രകാശവേഗതയിൽ നടക്കുന്ന വിൽപ്പനയും വാങ്ങലുകളും ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, പാപ്പരായ കമ്പനികളുടെ ഏറ്റവും ചെറിയ സ്റ്റോക്കുകളുടെ നഷ്ടം, ഓരോ ചലിക്കുന്ന ശരാശരിയും, ഫിബൊനാച്ചി, വോളിയം വെയ്റ്റഡ് ആവറേജ് മുതലായവ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഈ അൽഗോരിതമിക് ട്രേഡിംഗ് ഓപ്പറേഷനുകളുടെ ഉടമസ്ഥരായ ആളുകൾ ഒരു എലൈറ്റ് ഗ്രൂപ്പാണ്. ഓഹരി വിപണി. കരടി വിപണി ദീർഘകാലം നിലനിൽക്കാനുള്ള ഒരു കാരണമാണിത്. ഫെഡറൽ വഷളാകുന്നു. തങ്ങളുടെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ കൈവരിക്കുന്നതിനായി വിവിധ ഇൻപുട്ടുകൾ/സമയ കാലയളവുകൾക്കുള്ള സംഖ്യകൾ കണക്കാക്കാൻ എല്ലാ സാമ്പത്തിക വേരിയബിളുകളും (മുകളിൽ പറഞ്ഞതുപോലെ) കണക്കിലെടുക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള വിശ്വസനീയമായ സോഫ്റ്റ്‌വെയറിലേക്ക് റിസർവിന് പ്രവേശനമില്ല - 2% പണപ്പെരുപ്പം പറയുക. ഇത് എങ്ങനെ ചെയ്യണമെന്ന് മനസിലാക്കാൻ ഒരു വർഷത്തിന് ശേഷം അൽഗോരിതം തകരാറിലാകും
ദൈർഘ്യമേറിയതോ ചെറുതോ ആയ സ്ഥാനമില്ല. ഗോൾഡ് പൊസിഷൻ നിലനിർത്തുക, എന്നാൽ 2022 ഡിസംബർ 28-ന് വളരെ നേരത്തെ വിൽക്കും. ഞാൻ ചെറുതായിരുന്നെങ്കിൽ, ചെറുകിട വിൽപ്പനക്കാർക്കുള്ള മുന്നറിയിപ്പായി ഞാൻ ഇത് പോസ്റ്റ് ചെയ്യുമായിരുന്നു.
ഡിസംബറിനേക്കാൾ ജനുവരിയിൽ യുഎസ് സിപിഐ അൽപ്പം കൂടുതലായിരിക്കുമെന്ന് ഞാൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കാനഡയിൽ ഡിസംബറിനെ അപേക്ഷിച്ച് ജനുവരിയിൽ സി.പി.ഐ. സി.പി.ഐ.യുടെ എണ്ണം മാസംതോറും ഉയരുന്നതിനാൽ, ജനുവരി ആദ്യം തന്നെ എനിക്ക് വലിയ ചെറിയ സ്ഥാനങ്ങൾ ലഭിക്കുമായിരുന്നു അല്ലെങ്കിൽ ഞാൻ കൊല്ലപ്പെടുമായിരുന്നു.
ഞാൻ പൂർണ്ണമായും സമ്മതിക്കുന്നു. ഈ പുസ്തകം ഇഷ്ടപ്പെടുക. ഡിസംബറിൽ എല്ലാ ടെസ്‌ല ഓപ്ഷനുകളും വിറ്റതിന് ശേഷം, ഒരു റാലി പ്രതീക്ഷിച്ച് ഞാൻ കുറച്ച് ടെസ്‌ല ഓപ്ഷനുകൾ പോലും വാങ്ങി. ഇപ്പോൾ സെപ്റ്റംബർ/ജനുവരി പുട്ടുകൾ വീണ്ടും വാങ്ങുക - എൻവിഡിയ, ആപ്പിൾ, എംഎസ്എഫ്‌ടി മുതലായവ. അടുത്ത ഘട്ടം മറ്റ് ബിയർ മാർക്കറ്റുകളെപ്പോലെ മൂർച്ചയേറിയതും ദൈർഘ്യമേറിയതുമാകുമെന്ന് നമുക്ക് പ്രതീക്ഷിക്കാം.
“എനിക്ക് കഴിയുന്നതെല്ലാം ഞാൻ വിറ്റു. പിന്നീട് ഓഹരികൾ വീണ്ടും ഉയർന്ന നിലയിലേക്ക് ഉയർന്നു. അത് എന്നെ മായ്ച്ചു. ഞാൻ ശരിയും തെറ്റും ആയിരുന്നു.
വഴിയിൽ, എഡ്വിൻ ലെഫെബ്രെ ഒരു യഥാർത്ഥ എഴുത്തുകാരനും കോളമിസ്റ്റുമാണ്. അദ്ദേഹം ജെസ്സി ലിവർമോറിനെ അഭിമുഖം ചെയ്യുകയും ആ അഭിമുഖത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഈ പുസ്തകം എഴുതുകയും ചെയ്തു. ലിവർമോർ സ്വന്തമായി എഴുതിയ ഒരു പുസ്തകവും ഉണ്ട്, പക്ഷേ എനിക്ക് ഇപ്പോൾ തലക്കെട്ട് ഓർമയില്ല. അദ്ദേഹം തീർച്ചയായും ഒരു പ്രൊഫഷണൽ എഴുത്തുകാരനല്ല, അത് കാണിക്കുന്നു.
ലേസി ഹണ്ടിൽ നിന്നുള്ള ചില സംസാരങ്ങൾ ഞാൻ കേട്ടിട്ടുണ്ട്, ഇത് ഒരുപക്ഷേ അങ്ങനെയായിരിക്കുമെന്ന് തോന്നുന്നു.
എനിക്കത് വേണ്ട. ബാങ്കുകൾ നിലവിൽ കൂടുതൽ നിക്ഷേപങ്ങൾ ആകർഷിക്കാനും അവരുടെ ഓഫറുകൾ വിപുലീകരിക്കാനും ശ്രമിക്കുന്നു, പ്രത്യേകിച്ചും നിലവിലുള്ള ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് (ഇപ്പോഴും ലോയൽറ്റി ടാക്സ് നൽകുന്നവർ) ഉയർന്ന നിരക്കുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നതിനുപകരം പുതിയ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് ബ്രോക്കറേജ് സർട്ടിഫിക്കറ്റുകൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെ. ഇത്തരത്തിലുള്ള മൊത്തവ്യാപാര ധനസഹായം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ബാങ്കുകൾക്ക് ധാരാളം സമയമുണ്ട്, അവർ അങ്ങനെ ചെയ്യുന്നു. ഞാൻ ഒരു ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ ബ്രോക്കറേജ് സിഡി നോക്കുമ്പോൾ, അത് 4.5% മുതൽ 5% വരെ പലിശ നിരക്കിൽ എൻ്റെ ബ്രോക്കറേജ് അക്കൗണ്ടിൽ കാണുന്നു. ബാങ്കുകൾ ഇപ്പോൾ നിക്ഷേപത്തിനായി നെട്ടോട്ടമോടുകയാണ്. മണി മാർക്കറ്റ് ഫണ്ടുകളിൽ ധാരാളം പണമുണ്ട്, ബാങ്കുകൾ ഉയർന്ന നിരക്കുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്താൽ, പണത്തിൻ്റെ കുറച്ച് പണം മണി മാർക്കറ്റ് ഫണ്ടുകളിൽ നിന്ന് സിഡികളിലേക്കും സേവിംഗ്സ് അക്കൗണ്ടുകളിലേക്കും മാറ്റാൻ അവർ നിർബന്ധിക്കും. ബാങ്കുകൾ ഇത് ചെയ്യാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നില്ല, കാരണം ഇത് അവരുടെ ഫണ്ടിംഗ് ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും അവരുടെ മാർജിനുകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു, പക്ഷേ അവർ അത് ചെയ്യുന്നു.
“റോൾഓവർ പ്രതിമാസം 35 ബില്യൺ ഡോളറായി ഉയർത്തുന്നതിന് എംബിഎസിൻ്റെ ഒരു സമ്പൂർണ്ണ വിൽപ്പന ഗൗരവമായി പരിഗണിക്കുന്നതായി ഫെഡിൽ നിന്നുള്ള സൂചനകൾക്കായി ഞങ്ങൾ ഇപ്പോഴും കാത്തിരിക്കുകയാണ്. നിലവിലെ നിരക്കിൽ പ്രതിമാസം 15 ബില്യൺ മുതൽ 20 ബില്യൺ ഡോളർ വരെ വിൽക്കേണ്ടി വരും. ഫെഡറൽ ഒടുവിൽ ആ ദിശയിലേക്ക് നീങ്ങുമെന്ന് പല ഫെഡറൽ ഗവർണർമാരും സൂചിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്.
ഞാൻ പോ പോവിനെ എത്രത്തോളം പുച്ഛിക്കുന്നുവോ, അവർക്ക് അത് ആരംഭിക്കാൻ കഴിയുമെങ്കിൽ ഞാൻ അതിന് ക്രെഡിറ്റ് നൽകും. ഇത് വീടുകളുടെ വിലയിടിവിനെ ബാധിക്കുമെന്നും നിലവിലെ വിലയിടിവ് ത്വരിതപ്പെടുത്തുമെന്നും ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. എന്തുകൊണ്ടാണ് അവർ ആരംഭിക്കാൻ ഇത്രയും കാലം കാത്തിരുന്നത് എന്നതാണ് ചോദ്യം. ക്യുടി ആരംഭിക്കുന്ന അതേ സമയം തന്നെ ചെറിയ അളവിൽ, എംബിഎസ് വിൽക്കാൻ ഫെഡിന് കഴിഞ്ഞില്ലേ? അവർ അത് അതിൻ്റെ ഗതിയിൽ പ്രവർത്തിക്കാൻ അനുവദിക്കുമെന്ന് എനിക്കറിയാം, എന്നാൽ അവരുടെ പുസ്‌തകങ്ങളിൽ എംബിഎസ് ഉള്ളത് അവർക്ക് ശരിക്കും ഇഷ്ടമല്ലെങ്കിൽ, ഒരേ സമയം പ്രമോട്ടുചെയ്യുന്നത് + വിൽക്കുന്നത് മികച്ച പരിഹാരമാണെന്ന് നിങ്ങൾ കരുതിയേക്കാം.
Phoenix_Ikki, 2006-2009 ന് മുമ്പ് ഫെഡിന് എത്ര എംബിഎസ് ഉണ്ടായിരുന്നുവെന്ന് അറിയാൻ എനിക്ക് ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. ഫെഡറേഷന് എന്തെങ്കിലും ആസ്തി ഉണ്ടോ? മുൻകാലങ്ങളിൽ ഫെഡിന് ഒരിക്കലും എംബിഎസ് ഇല്ലായിരുന്നുവെങ്കിൽ, മോർട്ട്ഗേജ് മാർക്കറ്റ് കുതിച്ചുയർന്നിരുന്നുവെങ്കിൽ, ഫെഡറേഷൻ്റെ എംബിഎസ് വിൽപ്പന ഇപ്പോൾ മോർട്ട്ഗേജ് നിരക്കുകളിലും ഭവന വിപണിയിലും ഹാനികരമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നത് എന്തുകൊണ്ട്?
നിർബന്ധിതമല്ലാത്ത കടത്തേക്കാൾ അവർ ഭവന കടമാണ് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്. അവർ കോർപ്പറേറ്റ്/ജങ്ക് ബോണ്ടുകളും വാങ്ങി, ചെറിയ അളവിൽ ആണെങ്കിലും, അത് മാൻഡേറ്റിൻ്റെ പരിധിക്ക് പുറത്താണ്. ഇത് "mkt മുതൽ mkt അക്കൌണ്ടിംഗ് സ്റ്റാൻഡേർഡുകളിലേക്കുള്ള സസ്പെൻഷൻ" അല്ല.
പോസ്റ്റ് സമയം: ഫെബ്രുവരി-28-2023